Flash HItechpros - Bienvenue sur Euroland Finance.com

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• Publié par: ygimuzoj
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• Langue: Français

Extrait

Hitechpros

EuroLand Finance

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Analyste : Benjamin Le Guillou Tél : [phone] [e-mail]

Capitalisation : 15,9 M€ Nombre de titres: 1 826086 titres Volume moyen / 6 mois : 2 413 titres Extrêmes / 6 mois : 5,42 € /8,95 € Rotation du capital / 6 mois : 17,18 % Flottant : 50,1% Bloomberg : ALHIT FP Code ISIN : FR 0010396309

Données boursières

Mercredi 02 Mars 2011

Internet

Actionnariat Management et fondateurs49,9% Public 50,1%

Expert en Valeurs Moyennes

Forte amélioration des marges

Cours au 01/03/11 (c) : 8,73€ Target Price : 11,00 €(vs 10,00€) Potentiel :26,0 % Opinion : ACHAT

Résultats 2010

2009 20102011e 2012 10 52912 60314 03615 074 1 0441 2711 3051 535 458 872 9521 093 -9,6% 19,7% 11,4%7,4% 9,9% 10,1% 9,3% 10,2% 4,3% 6,9% 6,8% 7,2% 1,1 0,9 0,8 0,8 11,2 9,28,97,6 34,8 18,3 16,7 14,6 1

CA (K€) REX (K€) RNPG (K€) Var CA (%) Marge d'exploitation (%) Marge nette (%) VE / CA VE / REX PER Source : Euroland Finance.

Bonne maîtrise des charges L’amélioration de la marge opérationnelle s’explique principalement par : 1/ la croissance du CA de près de 20 % et 2/ la maîtrise voire la réduction de certaines charges comme les charges de personnel en raison d’une légère baisse de l’effectif moyen en 2010. Le RN pro- gresse fortement et bénéficie d’un effet de base favorable. En effet, la société avait enregistré en 2009 une perte exceptionnelle de –0,5 M€ suite à l’attribution d’actions gratuites et la reprise d’une provision ex- ceptionnelle. Ces bons chiffres confirment la pertinence du business model de Hitechpros au profil générateur de cash (cash flow opéra- tionnel estimé à 0,9 M€ en 2010). Situation bilancielle saine La situation bilancielle est saine avec un endettement nul, des CP de 5,0 M€ et une trésorerie nette de 4,3 M€ vs 5,9 M€ au 31.12.2009. Cette diminution de trésorerie s’explique par la distribution d’un dividende particulièrement élevé au titre de l’exercice 2009, de 1€ par action soit un impact 1,8 M€ sur le cash flow 2010. Proposition d’un dividende de 0,35 € par action Par ailleurs, fidèle à sa politique de distribution de dividendes, le ma- nagement proposera à l’AG du 15 avril 2011 un dividende de 0,35 € par action, soit un rendement de 3,9 % au cours de clôture du 28 fé- vrier 2011 (8,95 €) et un taux de distribution des bénéfices de l’ordre de 73 %.

Actualité Suite à la publication d’un CA 2010 de 12,6 M€ en croissance de 19,7 %, Hitechpros publie des résultats annuels de bonne facture. Le résultat opérationnel ressort à 1,3 M€ en croissance de 21,7 %, soit une marge opérationnelle de 10,1 %. Ces chiffres sont supérieurs à nos attentes : nous attendions une marge opérationnelle de 9,3%. Le RN progresse de 90,4% à 0,9 M€ soit une marge nette de 6,9 %, conforme à nos pré- visions.