ETUDE CECURITY

Stanislas Cassagne

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Extrait

OLMIX
OLMIX a connu deux exercices, clos au 30 juin 2008 et au 30 juin 2009, très difficiles.
Cette note a pour but de présenter les difficultés auxquelles OLMIX a dû faire face, les
évènements majeurs survenus depuis mi-2007 et les mesures prises afin de redresser la
situation. Nous allons également faire le point sur la Recherche et Développement
concernant les applications de l’Amadéïte.
Nous présenterons les perspectives de croissance du Groupe et ses axes de
développement, en particulier sa gamme de produits Eco-concept.
A noter : OLMIX finalise ses mesures de restructuration et est en négociation avec
plusieurs de ses partenaires financiers, commerciaux et industriels. Ces éléments
pourront être très significatifs pour le développement de la Société mais ne sont pour
le moment pas arrêtés et ils n’ont donc pas été rendus publiques par la Société.
7 décembre 2009 - OLMIX - 1/18CASSAGNEGOIRAND
Associés
SOMMAIRE
1. RAPPEL : PRESENTATION DE LA SOCIETE ...........................................................................3
1.1. Historique ...........................................................................................................................3
1. 2. Organigramme et activités des filiales .................................................................................5
1.3. Les deux divisions de la Société .........................................................................................6
La division Sels Inorganiques ......................................................................................................6
La division Eco-Concept ..............................................................................................................7
2. LA RESTRUCTURATION D’OLMIX ........................................................................................8
2. 1. Les difficultés rencontrées par OLMIX ................................................................................8
Origines des difficultés ................................................................................................................8
Le retard de la R&D concernant les nanotechnologies .................................................................8
2.2. Les mesures de restructuration ........................................................................................ 10
Ralentissement de la production de sulfate de cuivre ................................................................ 10
Rationalisation des effectifs ....................................................................................................... 10
Cession de la société Phytolmix ................................................................................................ 11
Mise en place d’une nouvelle stratégie de R&D ......................................................................... 11
3. LES RESULTATS ANNUELS ...............................................................................................12
3. 1. Bilans au 30 juin 2008 et au 30 juin 2009.......................................................................... 12
3.2. Comptes de résultat annuel au 30 juin 2008 et 30 juin 2009 ............................................. 13
Chiffre d’affaires ........................................................................................................................ 13
Résultat d’exploitation ............................................................................................................... 14
Résultat net............................................................................................................................... 14
4. PERSPECTIVES ...............................................................................................................15
4.1. Développement de la gamme Eco-concept ....................................................................... 15
4.2. Comptes prévisionnels ..................................................................................................... 16
Chiffre d’affaires 16
Rentabilité ................................................................................................................................. 17
Besoin en Fonds de Roulement ................................................................................................ 18
L’endettement ........................................................................................................................... 18
7 décembre 2009 - OLMIX - 2/18CASSAGNEGOIRAND
Associés
1. RAPPEL : PRESENTATION DE LA SOCIETE
1.1. Historique
OLMIX, créée en 1995 par Hervé Balusson (ancien cadre du Groupe ROULLIER), a
débuté son activité en approvisionnant le secteur européen de la nutrition animale en sulfate
de cuivre (additif destiné aux prémix). OLMIX développe ensuite rapidement le MISTRAL qui
est un produit d’hygiène destiné aux éleveurs de bovins, porcs et volailles.
La base des produits d’OLMIX est l’argile dont la structure modifiée par des extraits
d’algues fait apparaître des propriétés telle que l’absorption de mycotoxines et d’autres
bactéries. Les mycotoxines sont des substances produites par une grande variété de
moisissures se développant sur des aliments bruts (céréales, fruits…) ou transformés et qui
affectent la santé des animaux d’élevage qui les consomment.
En 1998, un département export est mis en place et en 2002 OLMIX crée un
département de Recherche et Développement. OLMIX met au point une gamme complète
destinée à la nutrition et à l’hygiène animales (Eco-concept) permettant d'améliorer la qualité
de la nutrition animale. En effet, les algues intégrées à l'argile lors du processus de
fabrication des produits a pour effet d’augmenter le taux d'écartement des feuillets d’argile et
de capter ainsi les mycotoxines de toutes tailles.
Dès 2004, les investissements consentis pour la R&D permettent la mise au point de
l’Amadéïte, nanoparticule d’argile protégée par un brevet mondial portant sur le mélange de
toute argile avec toute algue. L'innovation réside dans l'utilisation d'algues qui, intégrées à
l'argile lors du processus de fabrication, augmentent le taux d'écartement des feuillets de
cette dernière, qui capte ainsi les mycotoxines de toutes tailles, se posant comme l'un des
produits les plus performants du marché. Une part importante du budget de R&D est
consacrée à l’homologation des nouveaux produits dans bon nombre de pays.
Le savoir-faire technologique d’OLMIX réside dans sa capacité à modifier la structure de
l’argile en l’intercalant ou en l’exfoliant. Dans ce deuxième état, et même si pour le moment
la Société n’a toujours pas commercialisé son produit auprès d’industriels, l’Amadéïte devrait
finir par trouver des débouchés dans des industries comme celles de la céramique ou de la
plasturgie.
Toujours est-il que la gamme de produits d’ores et déjà commercialisés par OLMIX
destinée à l'élevage se présente en véritable alternative naturelle aux traitements à base
d'antibiotiques et aux facteurs de croissance couramment utilisés. Elle s'inscrit dans un
mouvement de fond mondial de développement durable, poussé par la demande des
consommateurs et appuyé par de nouvelles réglementations, notamment européennes.
7 décembre 2009 - OLMIX - 3/18CASSAGNEGOIRAND
Associés
Suite à sa première cotation sur le Marché Libre en mars 2005, OLMIX rachète son
principal concurrent sur le marché des oligoéléments - le groupe Ursus. Tout en poursuivant
l’intégration du groupe Ursus, la Société acquiert un concurrent néerlandais, Melspring,
spécialisé dans les additifs à base de sulfate de fer pour la fertilisation et pour le traitement
des eaux. Désormais, OLMIX est présente dans 80 pays.
En 2006, OLMIX construit un site pilote pour l’industrialisation de la production de
l’Amadéïte. Le processus de fabrication est breveté. En juillet 2007, OLMIX lève 14 M € afin
de pouvoir poursuivre ses efforts d’investissement :
er 0,67 M € ont été consacrés à la R&D entre le 1 juillet 2007 et le 30 juin 2008,
OLMIX SA a financé le démarrage de l’usine de Russie pour un montant
d’environ 1,47 M € ;
en 2007/2008, les montants investis dans Phytolmix s’élèvent à 1,21 M € ;
les investissements matériels ont été de 1,2 M €.
En outre 5 M € ont été consacrés au remboursement partiel (échéances les plus
lointaines) de la dette contractée pour le financement de l’acquisition de Melspring.
Le solde a contribué au financement de l’exploitation.
Au premier semestre de 2007, OLMIX reprend le laboratoire La Phyto, connu dans le
monde des professionnels de la beauté pour ses produit