Plan de cours - GSF-11930

Denis Moffet

Informations

• Publié par: Ustue
• Nombre de lectures: 89
• Langue: Français

Extrait

Plan de cours - GSF-11930

A-2004

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Accueil du cours

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Séances

| Plan de cours |

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Matériel pédagogique

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Références utiles

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NB - Ce plan de cours est toujours en évolution

Horaire

lundi 12h30 à 15h30 PAP 3313 et mercredi 12h30 à 15h30 PAP 1317

Disponibilités

:

mardi

9h30 à 11h30, vendredi 9h30-1h30

Mode d'évaluation

EXAMENS À LIVRE FERMÉ

Il y aura un examen intra à livre fermé le 18 octobre et un examen final,

également à livre fermé, après le 8 décembre

TRAVAIL EN ÉQUIPE

Vous formez une équipe de quatre personnes avec un chef d’équipe. Vous

constituez un portefeuille initial de 100 000 $US formé de façon entièrement

libre (argent liquide, actions, fonds mutuels, options). Vous utilisez le

simulateur de

FreeRealTime

(http://quotes.freerealtime.com/dl/frt/T?SA=Portfolio%20Tracker&IM=portfolio)

Vous devez compter des frais de 30 US $ par transaction.

Vos transactions doivent être effectuées pendant l'ouverture des marchés

entre 9h50 et 16h00.

Vous me remettez ( mode papier ) la composition de l’équipe et le portefeuille

initial avant ou le 13 septembre en énonçant vos objectifs de gestion (une

page).

Au plus tard le 12 décembre à 17h00, vous me remettez votre rapport final

(minimum 15 pages, maximum 20 pages; annexes en sus ) dans lequel vous

donnez votre position finale en expliquant vos résultats en fonction des

objectifs initiaux et de la conjoncture financière pendant la période d’

investissement. Vous mettrez en évidence vos meilleures et vos pires

décisions en exposant l'apprentissage que vous en tirez.

Chaque vendredi, conservez l'état global de votre portefeuille.

NOTE FINALE

Travail en équipe 40%

Examen intra 30%

Examen final 30%

La note de passage sera de 60 %

1.

INFORMATION FINANCIÈRE

" En savoir un peu plus et un peu plus vite que ses concurrents "

Sir Francis Baring

Deux types d'évaluation des actions:

-

Analyse fondamentale

-

Analyse technique

Trois types de portefeuille: revenu (B Graham), croissance (P Lynch) et contrarien

(D Dreman)

Recherche sur Internet :

•

Yahoo Finance US

•

Reuters

•

CBS Marketwatch

•

WebFin

•

Wall Street City

•

MSN-US

•

MSN-Canada

Première sélection de titres:

-

Wallstreetcity

-

Guru analysis

Guru biographies

-

Yahoo Research by Industry

-

Yahoo Sector Summary

-

CBS industry analysis

-

http://www.investor.reuters.com/ArticleEntry.aspx?target=%2fopinion

2.

INVESTISSEMENTS EN VALEURS MOBILIÈRES

•

Actions et obligations

•

Les intermédiaires

•

Marchés boursiers

•

Comprendre les actions

•

Historique des rendements boursiers

•

Recommandations des analystes (SEC)

•

Rapports financiers

MSN

MULTEX

MorningStar

•

Les prédictions:

Smart Money Pundits

Lecture

:

-

L'origine de la Bourse

-

Actions 101 de WebFin

-

Histoire de la Bourse

( Montréal )

- Real life investing guide;

http://www.stocks-investing.com

-

Crash boursier

- Siegel: chapitre 1 et 3

3.

SÉLECTION DES TITRES ASSISTÉE

Screeners:

-

ProSearch

-

ProsearchCategory

- Validea «Guru Analysis» en passant par Nasdaq

4. DESCRIPTION DES INDICES

•

Indices de marchés:

Nasdaq

•

Indices sectoriels:

Esignal

•

Indicateurs économiques:

http://www.wallstreetcity.com/news/news_indicator_effects.asp

•

Construction des indices

5.

LA RELATION RISQUE-RENDEMENT

•

Concepts statistiques

•

Risque causé par l'ignorance VS le hasard

•

Risque occasionné: par le marché, par le type d'entreprise, par le

management

•

Modèle de Markowitz

•

Analyse risque-rendement

•

Portefeuille efficient

•

Importance de l'horizon

-

Expérimentation:

-

Portefeuille à deux actifs

(deux actifs )

-

Prof Stambaugh

Lectures

:

-

Siegel, chapitres 1 et 2

Lectures:

-

Siegel, chapitre 4

6.

MODÈLE À UN FACTEUR

•

Notions de risques systématique et non-systématique

•

Estimation du Beta

•

Pouvoir prédictif

Lectures :

-

Beta

http://www.geocities.com/WallStreet/Exchange/3888/faq-doc-

6.html

7. La vente à découvert

- un instrument de gestion du risque du prtefeuille

- une incitation à la spéculation

http://www.canada.etrade.com/french/short_selling.shtml

http://www.madtraders.com/Education/shortselling.html

8.

ÉVALUATION DES ACTIONS

Cette section est consacrée à l’examen des grands principes d’évaluation des

actions. Les points suivants seront étudiés plus particulièrement :

- Principes d'analyse fondamentale:

•

Valeur intrinsèque d'un titre

•

Pertinence des données historiques

•

Dilemme " Croissance VS dividendes "

•

Anticipation du futur

•

Fiabilité et représentativité des données

-

Méthode

Quicken.com

(Gordon modifié)

Voir: Stock evaluator puis Intrinsic value

9. DIVERSIFICATION

- Titres à revenus fixes VS titres à revenus variables

- Fonds mutuels VS Hedge funds

- Exchange traded funds :

www.nasdaq.com

Voir: investment products

Lectures :

ADR et titres étrangers

http://www.adr.com/

-

http://www.tulipsandbears.com/index.htm

10.

OPTIONS

•

Instrument de gestion des risques

•

Véhicule de placement

Lectures :

-

CBOE Option Calculator

http://www.cboe.com/TradTool/OptionCalculator.asp

-

CBOE Learning Center

http://www.cboe.com/LearnCenter/

The Basics

http://www.cboe.com/LearnCenter/Basics.asp

Strategy discussions

http://www.cboe.com/LearnCenter/BuyingCalls.asp

Advanced concepts

http://www.cboe.com/LearnCenter/Advanced.asp

11. Les grands maîtres

- Dow Jones Theory

http://www.e-analytics.com/cd.htm

- Warren Buffett

http://www.cyberinvest.com/buffett.html

- Sir John Templeton

http://www.zpub.com/sf/arl/arl-temp.html

- Peter Lynch *

- Approches des professionnels *

*

http://www.onmoney.com/investing/stocks/stockhunt.html

-

Autres grands maîtres

Site Validea

: on va dans

NASDAQ

on entre un symbole, on clique GO et on va

ensuite dans Guru Analysis

Site Quicken

One-click Scoreboard

et vous entrez un symbole

12. RUDIMENTS D'ANALYSE TECHNIQUE

-

Finance-net

http://www.finance-net.com/

voir :

Apprendre la bourse,

analyse

technique

-

Virtual Market:

http://www.virtualstockexchange.com/iguide/technical.html

-

MetaStock:

http:

//www.moneynet.com/content/MONEYNET/MS4Java/MS4java.asp

-

Clearstation

http://www.clearstation.com/

-

CtockCharts :

http://stockcharts.com/def/servlet/SC.scan?s=runreport,predeftech

13.EFFICIENCE DES MARCHÉS

•

Un débat toujours ouvert

•

Ensemble des portefeuilles efficients

•

Différentes formes d’efficience des marchés

•

Anomalies

•

Approche contrarian

Lectures :

-

Siegel, chapitre 18

- Anomalies :

http://www.proinvest.com/home/anomaly.htm

- Contrarian :

http://www.abcnews.go.com/sections/business/DailyNews/contrarian980514/

14. Le CAPM

-

Fondements théoriques

-

Mises en perspective à partir d’études empiriques

Lectures :

-

CAPM :

http://viking.som.yale.edu/will/finman540/classnotes/class4.html

-

-

APT :

http://viking.som.yale.edu/will/finman540/classnotes/class6.html

15. Évaluation de la performance d’un portefeuille

- Nécessité de tenir comte des objectifs

ex ante

- Mesures de Jensen, Sharpe et Treynor

Lectures :

- Haugen chapitre 11

- Moneycentral

http://moneycentral.msn.com/articles/invest/stocks/1308.asp

-

http://www.performanceanalysis.freeservers.com/index.html

- It pays to be good

http://www.indexfunds.com/articles/20000621_social_iss_sect_JS.htm

16. Gestion active VS gestion passive

Cette section fait la synthèse de la matière vue dans les sections précédentes et

confronte la théorie avec les pratiques de gestion du portefeuille que l’on peut

observer.

Lectures :

-

http://www.forbes.com/forbes/99/0614/6312301a.htm

-

http://invest-faq.com/articles/analy-beat-market.html

-

http://www.stocksurfing.com/history.html

-

http://www.quicken.ca/eng/investment/indexes/

-

http://www.conference-board.org/