Les fonds souverains

-

Livres
242 pages
Lire un extrait
Obtenez un accès à la bibliothèque pour le consulter en ligne
En savoir plus

Description

Apparus sur la scène de la finance mondiale, les fonds souverains ont été au coeur d'une effervescence économique, politique et médiatique croissante au cours des dernières années. Ces fonds d'État étrangers, mobilisant des volumes de liquidités considérables, se sont imposés comme des acteurs incontournables des marchés d'investissement à l'échelle globale. Mais, en dépit de l'attention soutenue dont ils bénéficient, les fonds souverains continuent de susciter de multiples débats. Qui sont-ils ? Qui les contrôle ? Quelles sont leurs véritables aspirations ? Doit-on encourager leur développement et favoriser leurs interventions ou, au contraire, faut-il s'en protéger ? Autant de questions vouées à devenir essentielles, du fait des prévisions de croissance exponentielle de ces fonds et des incertitudes quant à l'avenir de la finance occidentale.



Véritable guide de référence, cet ouvrage présente un état des lieux des fonds souverains dans leur diversité, les enjeux qu'ils soulèvent et les réponses à y apporter. Ce tour d'horizon reflète le caractère éminemment complexe et stratégique de la matière, tout en rendant sa compréhension aisée au lecteur.




  • Diversité des fonds souverains


    • Caractéristiques


    • Ressources


    • Objectifs


    • Stratégie


    • Investissements


    • Cadre institutionnel


    • Autres institutions financières




  • Enjeux économiques et stratégiques


    • Puissance financière


    • Incidences sur l'économie mondiale


    • Souveraineté


    • Motivations stratégiques




  • Réactions protectionnistes


    • Cadre juridique international


    • Mesures nationales de protection


    • Autres instruments juridiques


    • Dangers du protectionnisme




  • Bonnes pratiques


    • Code de conduite


    • Réciprocité




  • Quelques fonds importants


    • Abu Dhabi


    • Norvège


    • Singapour


    • Chine



Sujets

Informations

Publié par
Date de parution 07 juillet 2011
Nombre de visites sur la page 72
EAN13 9782212029291
Langue Français

Informations légales : prix de location à la page 0,0150 €. Cette information est donnée uniquement à titre indicatif conformément à la législation en vigueur.

Signaler un problème
Caroline Bertin Delacour
Lesfonds souverains
Ces nouveaux acteurs de l’économie mondiale
pparus sur la scène de la finance mondiale, les fonds souverains ont été au cœur d’une effervescence cmoombilmiAulovsedledsemtansel,srébaostnseditéiquinsidscoirsonncaeseuctdeinvestiarchésdsedsemotruanlbtnemess économique, politique et médiatique croissante au cours des dernières années. Ces fonds d’État étrangers, imposés à l’échelle globale. Mais, en dépit de l’attention soutenue dont ils bénéficient, les fonds souverains continuent de susciter de multiples débats. Qui sont-ils ? Qui les contrôle ? Quelles sont leurs véritables aspirations ? Doit-on encourager leur développement et favoriser leurs interventions ou, au contraire, faut-il s’en protéger ? Autant de questions vouées à devenir essentielles, du fait des prévisions de croissance exponentielle de ces fonds et des incertitudes quant à l’avenir de la finance occidentale. Véritable guide de référence, cet ouvrage présente un état des lieux des fonds souverains dans leur diversité, les enjeux qu’ils soulèvent et les réponses à y apporter. Ce tour d’horizon reflète le caractère éminemment complexe et stratégique de la matière, tout en rendant sa compréhension aisée au lecteur.
Caroline Bertin Delacourest avocat d’aaires. Spécialisée en fusions-acquisitions transnationales et enprivate equity, elle a exercé successivement au sein des cabinets Cleary, Gottlieb, Steen & Hamilton et August & Debouzy. Sa pratique des investissements étrangers depuis plus de 20 ans lui permet de traiter le sujet de manière concrète, didactique et intelligible pour tous.
w w w.lesechos editions.fr w w w.editions eyrolles.com
www.loaloa.net
Code éditeur : G54329  ISBN : 9782212543292
Les fonds souverains
Ces nouveaux acteurs de l'économie mondiale
Groupe Eyrolles
61, bd SaintGermain 75240 Paris cedex 05
www.editionseyrolles.com
Les Echos Editions Groupe Les Echos
16, rue du QuatreSeptembre 75112 Paris cedex 02
www.lesechoseditions.fr
er Le code de la propriété intellectuelle du 1 juillet 1992 interdit en effet expressément la photocopie à usage collectif sans autorisation des ayants droit. Or, cette pratique s’est généralisée notamment dans l’enseignement provoquant une baisse brutale des achats de livres, au point que la possibilité même pour les auteurs de créer des œuvres nouvelles et de les faire éditer correctement est aujourd’hui menacée. En application de la loi du 11 mars 1957, il est interdit de reprodui re intégralement ou partiellement le présent ouvrage, sur quelque support que ce soit, sans autorisation de l’Éditeur ou du Centre Français d’Exploitation du Droit de Copie, 20, rue des Grands Augustins 75006 Paris.
© Groupe Eyrolles, 2009 © Les Echos Editions, 2009 ISBN : 9782212543292
Caroline Bertin Delacour
Les fonds souverains
Ces nouveaux acteurs de l'économie mondiale
Sommaire
Sigles........................................................................................11
Introduction. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .13
C 1 – DERSITÉDESFONDSSOUVERAINS. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .17 HAPITRE IV Cartographie. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
1. Caractéristiques. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21 Tableau 1Fonds souverains. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
2. Ressources. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .28 2.1. Fonds de rente minière : MoyenOrient, Norvège et Russie. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 2.2. Fonds d’excédents commerciaux et budgétaires : ExtrêmeOrient. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .31 © Groupe Eyrolles – © Les Echos Editions
5
Les fonds souverains
3. Objectifs. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
3.1. Stabilisation des revenus. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .34 3.2. Épargne intergénérationnelle. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .35 3.3. Financement des retraites. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .36 3.4. Optimisation du rendement. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .37 3.5. Diversification de l’économie. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
4. Stratégie. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .39 4.1. Allocation d’actifs diversifiée.......................................................39 4.2. Variété selon les fonds. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
5. Investissements. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42 5.1. Secteur financier. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43 5.2. Autres secteurs. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45 Tableau 2Participations des fonds souverains dans des institutions financières. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .48 Tableau 3Participations des fonds souverains dans des sociétés non financières. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .50
6. Cadre institutionnel. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54 6.1. Structure. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . 56 6.1.1. Ensemble d’actifs sans personnalité juridique. . . . . . . . . . . . . . . .56 6.1.2. Personne morale distincte. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57 6.2. Gestion. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .58 6.3. Information financière. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .58 6.4. Responsabilité et éthique. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59 6.5. Traitement fiscal. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
7. Autres institutions financières. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .62 7.1. Banques centrales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62 7.2. Fonds de pension. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .63
6
© Groupe Eyrolles – © Les Echos Editions