Augmentation de capital de 1 422 750

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Le 7 mai 2010

Augmentation de capital de 1 422 750 € Modalités de l’opération Souscription réservée aux investisseurs intéressés par une réduction de l’IR ou de l’ISF dans le cadre de la loi Tepa Nombre d’actions composant le capital social: Avant opération : 406 560 Après opération : 609 810 Nombre d’actions proposé au marché: 203 250 Prix proposé: 7 € Capitalisation boursière induite: 4 268 670 K€ Secteur d’activité :Distribution d’ustensiles de cuisine En K€  au 31 décembre 2009** 2010e 2011e 2012e2013e 2014e 2015e 2016e 846 2 388 5 485 6 591 7 094 7 370 7 571 7 723 Chiffre d'affaires 16 82 457 897 1 072 1 154 1 177 1 207 EBE 38 23 333 763 937 1 017 1 036 1 062 Résultat d'exploitation 20 53 135 412 535 608 640 677 Résultat net publié 595 1 680 1 815 2 227 2 762 3 370 4 010 4 687 Fonds propres 624 1 241 2 290 2 043 1 401 702 31 804 Endettement net 0,05 0,09 0,22 0,67 0,88 1,00 1,05 1,11 BNPA (en €) * 4,5% 1,0% 6,1% 11,6% 13,2% 13,8% 13,7% 13,8% Marge d'exploitation (en %) 2,4% 2,2% 2,5% 6,2% 7,5% 8,3% 8,5% 8,8% Marge nette (en %) ns ns 31,6 10,4 8,0 7,0 6,7 6,3 PE (x) * 4,1 2,3 1,2 1,0 0,8 0,7 0,6 0,4 EV / CA* (x) ns ns 19,7 8,3 6,0 4,9 4,1 3,3 EV / EBIT* (x) *sur la base d’un cours de 7€ ; ** exercice de 15 mois Source : société TOC veut devenir la marque de référence des « obsessionnels de la cuisine » en développant 1/un réseau de magasins dédiés aux ustensiles de cuisine en France et 2/un site web de commerce en ligne de ses produits. Après une première levée de fonds de 0,6 M€ en 2009, la société dispose déjà de deux magasins en activité : Toulouse ouvert en décembre 2008 et Bordeaux ouvert en décembre 2009 et son site de ecommerce sera lancé courant mai. Par ailleurs, les grands partenariats avec les fournisseurs sont réalisés et les personnes clés identifiées. Le réseau de boutiques à atteindre sur la base de la présente levée de fonds de 1,4 M€ est de 7 magasins. En complément d’un recours important à la dette, la levée servira essentiellement à financer le programme d’ouvertures : un magasin coûte en moyenne 575 K€ dont 400 K€ pour le doit au bail et le restant pour l’aménagement de la boutique. A maturité, une boutique type (150 m²) est capable de générer près de 1 M€ de ventes. Le business plan a été construit sur la base des premiers retours d’expérience de Toulouse et Bordeaux et retient 3 ouvertures en 2010 et 2 en 2011. Le site web n’est intégré qu’a minima : ventes de 100 K€ en 2010, 600 K€ en 2012. Sur la base de ces éléments et d’une marge opérationnelle par boutique à maturité de 15%, le break even est attendu en 2011 avec, à terme, des ventes de 7,5 M€ et une marge nette de 9%. La valorisation de ces perspectives a conduit à déterminer un prix de souscription de 7 € par action qui valorise la société à 4,3 M€ post augmentation de capital soit une ouverture à de nouveaux investisseurs de 33% du capital.

Souscription réservée aux investisseurs intéressés par une réduction de l’IR ou de l’ISF dans le cadre de la loi Tepa

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Augmentation de capital de 1 422 750