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Français

Souscription réservée aux investisseurs intéressés par une réduction de l’IR ou de l’ISF dans le cadre de la loi TEPA
Le 20 novembre 2009
Augmentation de capital de 2 516 038 € et Inscription sur le Marché Libre
de NYSE Euronext Paris
Modalités de l’opération
Souscription réservée aux investisseurs intéressés par une réduction de l’IR ou de l’ISF dans le cadre de la
loi TEPA
Nombre d’actions composant le capital social
:
Avant opération : 690 000
Après opération : 869 717
Nombre d’actions proposé
: 179 717
Prix proposé
: 14.0 €
Capitalisation boursière induite
: 12 176 K€
Secteur d’activité :
Tourisme
En K€ / Exercice au 31/05
2009e
2010e
2011e
2012e
2013e
Chiffre d'affaires
40 060,0
44 452,0
52 252,0
61 482,0
70 870,0
EBITDA
432,0
1 806,0
2 236,0
3 504,0
4 557,0
Résultat d'exploitation
391,0
1 763,0
2 183,0
3 446,0
4 496,5
Résultat avant impôt
342,0
1 777,0
2 185,7
3 470,6
4 542,3
Résultat net
190,0
1 145,0
1 415,7
2 071,4
2 750,8
Capitaux propres
1 770
5 600
7 016
9 087
11 838
Endettement financier net
-800
-2 820
-3 180
-4 320
-5 701
Marge d'EBITDA (%)
1,1%
4,1%
4,3%
5,7%
6,4%
Marge d'exploitation (%)
1,0%
4,0%
4,2%
5,6%
6,3%
Marge nette (%)
0,5%
2,6%
2,7%
3,4%
3,9%
PE
(x)
-
10,6
8,6
5,9
4,4
EV / CA
(x)
-
0,21
0,17
0,12
0,09
EV / EBIT
(x)
-
5,2
4,0
2,2
1,4
Source : société
Consult Voyages est un « Tour Operator » qui figure depuis trois, quatre ans parmi les quarante premières sociétés du
secteur en France et dans les trois premiers acteurs du marché des collectivités. Focalisé sur la production et la
commercialisation de produits « circuits » ou « séjours » cl é en main aux collectivités et comités d’entreprises, le
groupe entend poursuivre son développement et sa croissance en se renforçant géographiquement sur la région
parisienne (activités de la marque Traces) et via un site de vente en ligne directement aux particuliers (activités Cap
Univers lancée en juin 2008).
Traduite en chiffres, cette ambition devrait conduire Consult Voyages à passer en trois ans d’un chiffre d’affaires de
40M€ à plus de 60M€ en 2012 pour un nombre de passagers transportés qui passerait de 30 000 à presque 50 000. Le
résultat net devrait poursuivre une croissance régulière et significative après un exercice 2009 un peu atypique au cours
duquel la marge nette n’aura été que de 0.5%.
La levée de fonds proposée de 2.5 M€ a pour objectif de financer une accélération des dépenses commerciales,
informatiques et publicitaires pour soutenir la stratégie envisagée. Elle est proposée sur la base d’une valorisation post
money de 12.1M€ qui fait ressortir des multiples 2010 (clôture mai) très raisonnables au regard de la bonne visibilité
offerte en termes de niveau d’activité et de rebond des marges.
L’ouverture du capital de 20% qui sera suivie d’une inscription au marché libre fait partie intégrante d’une stratégie
volontariste de croissance rentable et de valorisation à terme de cette entreprise qui présente une grande solidité
financière et un fort profil de sécurité.
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