LICENCE II ECONOMIE  GESTION
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Macroéconomie 3 - Cours de M. Thesmar TD 4 — CORRIGÉ
Michaël Bégorre Bret PARIS-Jourdan,delta
March 24, 2004
D’après Acemoglu-Zilibotti:Was Prometheus Unbound by chance? Risk, DiversiÞcation, and Growth, 1997, The Journal of Political Economy, Vol.105, No. 4. (Aug.,1997), pp.709-751.
1. Dotationde travail normalisée à1pour chaque individu, et population à1. Sil’étatjse réalise, le capital aggrégé contingent disponible à la période ³ ´ R j j t+ 1pour la production du bienÞnal estK=+RF dhht t+1ht t htRémunération des facteurs dans ce secteur compétitifsont les individus. si l’étatjs’était réalisé ent µZα ³ ´ α j jj W= (1α)A K= (1α)A rφ+RF dh t+1t+1ht ht µZ ¶ ³ ´ α1 α1 j jj ρ=αA K=αA rφ+RF dh t+1t+1ht ht
L’histoire se déroule ainsi :chaque agenthprend les stratégies des autres pour données et annonce un plan de production.pour produire un bien intermé-diairejau plus. L’agent réalise un projetjen collectant des fonds, qu’il ne peut rémunérer que dans l’étatjet si les fonds collectés sont plus rgands que M(j). L’idéeest que l’économie a besoin de beaucoup de biens intermédi-aires pour se développer, que la diversité des secteurs permet de diversiÞer les risques (d’amortir les chocs dans l’économie), mais que certains secteurs sont plus nécessiteux en investissment.Il y a donc un retour cumulatif entre l’état de développementde l’économie, donc sa possibilité de mobiliser du capital pour ou-vrir des secteurs, et les opportunités de diversiÞcation des risques pour amortir l’eet des chocs d’ore sur la demande globale.
1 Choixoptimaux des agents 2. L’agentréparti sa richesse de permière période en conso et épargne, et répartit celle-ci entre actif risqué et non risqué. La consommation contingente
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