MMA PRIVILEGE ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE Du 1er ...

Fe531

Description

• cours - matière potentielle : des obligations
• cours - matière potentielle : l' année
• cours - matière potentielle : l' été
• cours - matière potentielle : l' exercice
• cours - matière potentielle : du semestre
• exposé

MMA PRIVILEGE Exercice 2010 1 MMA PRIVILEGE ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE Du 1er avril 2011 Exercice 2010 Société d'Investissement à Capital Variable Société de gestion : COVEA FINANCE - 8-12 rue Boissy d'Anglas - 75008 Paris 348 445 362 RCS PARIS SIRET 348 445 362 00026 NAF 64 30 Z

• écart de performance boursière entre les actions occidentales
• opérations d'acquisition
• vision prudente de la reprise de l'activité
• performance
• performances
• gestion
• gestions
• titre
• titres
• risque
• risques
• marché
• marchés
• actions
• action
• instrument financier
• instruments financiers

Sujets

• Exposé
• Brossard

Informations

• Publié par: shiwyeng0
• Nombre de lectures: 71
• Langue: Français

Extrait

MMA PRIVILEGE

ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE
Du 1er avril 2011

Exercice 2010
Société d'Investissement à Capital Variable
Société de gestion : COVEA FINANCE - 8-12 rue Boissy d’Anglas - 75008 Paris
348 445 362 RCS PARIS
SIRET 348 445 362 00026
NAF 64 30 Z
MMA PRIVILEGE 1
Exercice 2010
CONSEIL D'ADMINISTRATION
Président Directeur Général:
Ghislaine BAILLY


Administrateurs :

MMA IARD Assurances Mutuelles,
Représentée par B. SAVOURE

MMA Vie Assurances Mutuelles,
Représentée par M. HAPPERT

erModifications intervenues depuis le 1 janvier 2011 : voir page 5





COMMISSAIRE AUX COMPTES
Commissaire titulaire

CABINET SELLAM
Représenté par Frédéric SELLAM

Commissaire suppléant

Frédéric SELLAM


MMA PRIVILEGE 2
Exercice 2010 …
…
…
…
…
…


I - RAPPORT DU CONSEIL D'ADMINISTRATION
Mesdames, Messieurs,

Nous vous avons réunis en assemblée générale ordinaire afin de :

♦ vous rendre compte de l'activité de votre société au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2010.
♦ soumettre les comptes à votre approbation.


CARACTERISTIQUES

Classification
Actions de pays de la zone EURO

OPCVM D'OPCVM
Inférieur à 50% de l'actif net

Affectation des résultats
L’assemblée Générale statue chaque année sur la distribution et/ou la capitalisation des revenus.

Objectif de gestion
L’objectif de gestion est de réaliser une performance supérieure à l’indice de référence composé à
60% de l’indice DJ Euro Stoxx et à 40% de l’indice Euro MTS, en étant exposé aux marchés
actions et taux de la zone euro.

Indicateur de référence
L’indice de référence est un indice composite, composé à 60% de l’indice DJ Euro Stoxx et à
40% de l’indice Euro MTS.
L’indice DJ Euro Stoxx est un instrument de référence des actions des plus grandes sociétés de
pays faisant partie de la zone euro.
L’indice est disponible sur le site www.stoxx.com.
L’indice Euro MTS Global est un indice représentatif de la performance des obligations d’Etat de
la zone euro. Cet indice est consultable sur le site www.euromts-ltd.com.
Le portefeuille n’a pas vocation à répliquer son indice de référence, la performance de la valeur
liquidative de la Sicav peut s’écarter de la performance de l’indice.

Stratégie d’investissement
MMA PRIVILEGE applique une gestion active visant à produire de la valeur ajoutée aux
différents niveaux du processus : macro économique, stratégique, sectoriel et choix de valeurs.
L’objet de la Sicav est de gérer un portefeuille d’actions et d’obligations émises sur les places
financières des pays de la zone euro. Le risque action (minimum 60% de l’actif net de la Sicav)
MMA PRIVILEGE 3
Exercice 2010 …
sera représenté par des titres réels (actions cotées de sociétés dont le siège est situé dans un des
pays membres de la zone euro.) mais aussi par des OPCVM actions (dans la limite de 50 % de
son actif net) (français et/ou européens coordonnés, français non coordonnés) investis dans la
zone euro.
De façon accessoire et pour la réalisation de son objectif de gestion, le fonds peut être investi
dans la limite de 10% en fonds d’investissements de droit étrangers dont les fonds de gestion
alternative (dans un but de d’améliorer la performance de la Sicav par rapport à celle de son
marché de référence). Pour le solde, la Sicav pourra investir dans des instruments financiers ayant
un caractère obligataire ou monétaire. Afin d’optimiser le couple rendement / risque, le gérant
pourra investir à hauteur de 10% maximum de l’actif net dans des ABS et MBS. Par ailleurs, la
Sicav peut intervenir sur des instruments financiers à terme négociés sur des marchés réglementés
français et étrangers ou de gré à gré. Pour ce faire, le gérant peut couvrir son portefeuille et/ou
l’exposer sur des indices. Les opérations portant sur les instruments dérivés seront effectuées
dans le but d’ajuster l’exposition du portefeuille (la surexposition restera accessoire c’est à dire
inférieure à 120%).
La Sicav est exposée de façon accessoire au risque de change.
Afin d’optimiser la gestion de sa trésorerie et les revenus perçus par l’OPCVM, le gérant aura
recours aux dépôts, emprunts d’espèces et opérations d’acquisition et cession temporaire de titres
et pourra à titre accessoire détenir des liquidités.

Profil de risque
Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la
société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas des marchés.
L’actionnaire de la Sicav s’expose principalement aux risques suivants :

. Risque action
Les variations des marchés actions peuvent entraîner des variations importantes de l’actif net
pouvant avoir un impact négatif sur l’évolution de la valeur liquidative de la Sicav. En période
de baisse du marché des actions, la valeur liquidative pourra être amenée à baisser. Le
portefeuille pouvant être exposé totalement en actions, la valeur liquidative de la Sicav peut
baisser significativement.

. Risque lié à la gestion discrétionnaire
La performance de la Sicav dépendra des titres choisis par le gérant. Il existe un risque que le
gérant ne sélectionne pas les titres les plus performants.

. Risque de capital
La SICAV ne bénéficie d’aucune garantie ni protection, il se peut donc que le capital
initialement investi ne soit pas intégralement restitué.

. Risque de taux
L’OPCVM peut potentiellement investir jusqu’à 40% de son actif net sur les marchés de taux
afin de limiter son exposition au risque action. Le risque de taux correspond au risque lié à une
remontée des taux des marchés obligataires, qui provoque une baisse des cours des obligations
et peut avoir par conséquent un impact négatif sur la valeur liquidative de l’OPCVM.

. Risque de crédit
Il est lié à la détention de titres obligataires du secteur privé. En cas de dégradation de la qualité
des émetteurs privés, par exemple de leur notation par les agences de notation financière, la
valeur des obligations privées peut baisser.

. Risque de surexposition de la Sicav
La Sicav pouvant investir sur des produits dérivés, son exposition actions peut atteindre 120% de
l’actif net, soit une surexposition maximale de + 20% de l’actif net. La valeur liquidative de la
MMA PRIVILEGE 4
Exercice 2010 …
…
…
Sicav peut donc baisser de manière plus importante que sur les marchés sur lesquels la Sicav est
exposée.

. Autres risques accessoires
- Risque de change
- Risque lié à la détention de produits de gestion alternative
- Risque spécifique ABS (Asset Backed Securities) et MBS (Mortage Backed Securities)

MODIFICATIONS
Changements intervenus lors du semestre précédent
26/02/2010 :
Mise à jour de la partie performance du Volet B, à fin décembre 2009.

01/05/2010 :
Suite à la fusion absorption de MMA Finance par Covéa Finance, la gestion financière de cet
OPCVM est désormais assurée par Covéa Finance, société absorbante. Cette opération a reçu les
agréments de l’Autorité des Marchés Financiers et l’approbation des actionnaires des deux sociétés.

03/05/2010 :
Mise à jour de la partie frais du volet B.

31/05/2010 :
les ordres de souscription et de rachat des OPCVM COVEA FINANCE seront centralisés avant
17H00 par RBC Dexia Investor Services Bank France SA.
Changements intervenus au cours du semestre
16/12/2010
A la suite de la démission de M. Pierre MAINGUY de son poste d’administrateur et de ses fonctions
de président du conseil d’administration, et de la démission de M. Timothée MALPHETTES DE LA
JONCHERE de ses fonctions de directeur général, Mme Ghislaine BAILLY a été nommée
administrateur et Président Directeur Général.
Changements à intervenir
Depuis le 21 janvier 2011, le Conseil d’administration est composé comme suit :

Mme Ghislaine BAILLY, Président Directeur Géné