Le G20 et la réglementation bancaire

Maurice Basle

Informations

• Publié par: avidemic
• Nombre de lectures: 316
• Langue: Français

Extrait

Le G-20 et la réglementation bancaire

Jean-Luc Baslé pour le groupe de travail régulations financières d’Héritage&Progrès

La criseéconomique et financière a placéle secteur bancaire dans l’œil du cyclone. Les faillites ou quasi faillites de maisons aussi prestigieuses que Bear Stearns et Lehman Brothers aux Etats-Unis ou Fortis en Europe appellentàune refonte de la réglementation bancaire. Lesétudes et suggestions d’organismes publics et privés ou d’universitaires se sont multipliées ces derniers temps. Aussi, nous est-il paru utile de faire un point sur les propositions avancées pour dégager les grandes lignes de ce que pourraitêtre la réforme bancaire. Cette analyse est basée sur le Rapport de Larosièreécrit àla demande de la Commission européenne, le Turner Review préparépar le Financial Services Authority en Grande-Bretagne ainsi qu’un projet de réforme du Trésor américain et plusieurs discours de Ben Bernanke, gouverneur de la Federal Reserve Bank (Fed). Nous avonségalement consultéle rapport du Groupe des 30, présidépar Paul Volcker, ancien gouverneur de la banque centrale américaine.

L’examen de ces documents révèle une dichotomie entre des institutions financières internationales toujours plus puissantes et des autorités de tutelle aux capacités d’intervention limitées au territoire nationale. La réforme bancaire ne peut donc s’envisager que dans le cadre plus large du système monétaire international. Dans cet ensemble plus vaste, troiséléments jouent un rôle crucial : le marché, la liquiditéet les mouvements de capitaux. Les marchés financiers créent la liquiditéqui elle-même génère les mouvements de capitaux. La stabilitédes marchés au niveau national – objet même de la réforme – implique une même stabilitéau niveau mondial. C’est l’objet du système monétaire international. Il est la clévoûte de l’ensemble. Les rapports de Larosière et Turner en sont conscients et proposent la création d’instances internationales. Mais il faut aller plus loin et, concomitammentàla réforme bancaire, refondre le système monétaire international.

Cette note est divisée en trois parties : la première décrit les projets européen, anglais et américain, la seconde en fait une analyse critique, la troisième esquisse uneébauche de réforme bancaire dans le cadre d’un système monétaire international rénové.

I – Résumédes projets

Origine et nature de la crise

Pourêtre viable, la réforme bancaire doit prendre en compte l’origine et la nature de la crise. La crise a trois causes principales : des politiqueséconomiques contestables de la part de pays comme les Etats-Unis et la Chine, la déréglementation et le relâchement de la supervision bancaire qui en a résulté, et l’irresponsabilitédes banquiers doublée d’une aviditépeu commune. Une foi inébranlable en la rationalitédes marchés et leur capacitéàs’auto-discipliner explique ces errements.

Tous droits de reproduction réservés.