Rapport annuel 2011 de Christian Dior
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Assemblée générale mixte du 5 avril 2012 : rapport annuel 2011

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Poids de l'ouvrage 4 Mo

Exrait

RAppoRt Annuel 2011
AssEmbLéE géNéraLE miXTE dU 5 avriL 2012
MEssagE dU présidENT2RÉsolutions soumises à l’approbation orgaNEs dE dirEcTiON ET dE cONTrôLE aU 31 décEmbrE 20114173de l’AssemblÉe gÉnÉrale mixte du 5 avril 2012 orgaNigrammE simPLifié aU 31 décEmbrE 20115 RésOLUTiONs à caracTÈrE OrdiNairE174 ChiffrEs sigNificaTifs6 RésOLUTiONs à caracTÈrE EXTraOrdiNairE176 RaPPOrT dEs COmmissairEs aUX cOmPTEs Rapport de gestion du Conseil d’administration7 sUr La rédUcTiON dU caPiTaL178 1. RésULTaTscONsOLidés 8RaPPOrT dEs COmmissairEs aUX cOmPTEs 2. RésULTaTsPar grOUPE d’acTiviTés11 sUrL’aUTOrisaTiON d’aTTribUTiON d’OPTiONs 3. FacTEUrsdE risqUEs Liés à L’acTiviTédE sOUscriPTiON OU d’achaT d’acTiONs179 ET POLiTiqUE d’assUraNcE18 4. ÉLémENTsdE POLiTiqUE fiNaNciÈrE24Autres informations181 5. RésULTaTdE La sOciéTé ChrisTiaN DiOr27 GouVeRnAnCe181 6. AcTiONNariaTdE La SOciéTé29 7. QUEsTiONsadmiNisTraTivEs 301. lisTEdEs maNdaTs OU fONcTiONs EXErcés 8. AUTOrisaTiONsà caracTÈrE fiNaNciEr31 daNsTOUTEs sOciéTés Par LEs maNdaTairEs sOciaUX182 9. RémUNéraTiONsdEs maNdaTairEs sOciaUX33 2.COmmissairEs aUX cOmPTEs190 10. pLaNsd’OPTiONs - aTTribUTiONs d’acTiONs graTUiTEs35 3.CharTE dU CONsEiL d’admiNisTraTiON191 11. ÉLémENTssUscEPTibLEs d’avOir UNE iNcidENcE4. RÈgLEmENTiNTériEUr dU COmiTé d’aUdiT EN cas d’OffrE PUbLiqUE43 dELa PErfOrmaNcE193 12. REPOrTiNgsOciaL dU GrOUPE44 5.RÈgLEmENT iNTériEUr dU COmiTé dE séLEcTiON 13. CONséqUENcEsdE L’acTiviTé sUr L’ENvirONNEmENT59 dEsadmiNisTraTEUrs ET dEs rémUNéraTiONs195 14. FaiTsEXcEPTiONNELs ET LiTigEs68 6.STaTUTs 197 15. ÉvéNEmENTsPOsTériEUrs à La cLôTUrE69 RenSeIGneMentS De CARACtèRe GÉnÉRAl 16. ÉvOLUTiONsrécENTEs ET PErsPEcTivEs69 ConCeRnAnt lASoCIÉtÉ et Son CApItAl;BouRSe205 Rapport du PrÉsident du Conseil d’administration711. HisTOriqUE206 2. RENsEigNEmENTscONcErNaNT La SOciéTé208 1. GOUvErNEmENTd’ENTrEPrisE 72 3. RENsEigNEmENTscONcErNaNT LE caPiTaL209 2. prOcédUrEsdE gEsTiON dEs risqUEs 4. RéParTiTiONdU caPiTaL ET dEs drOiTs dE vOTE210 ET dE cONTrôLE iNTErNE misEs EN PLacE76 5. MarchédEs iNsTrUmENTs fiNaNciErs émis Par ChrisTiaN DiOr212 Comptes consolidÉs81 6. priNciPaUXéTabLissEmENTs ET PrOPriéTés fONciÈrEs215 1. COmPTEdE résULTaT cONsOLidé82 7.SOUrcEs d’aPPrOvisiONNEmENT ET sOUs-TraiTaNcE218 2. ÉTaTgLObaL dEs gaiNs ET PErTEs cONsOLidés83 3. BiLaNcONsOLidé 84221Responsable du Rapport financier annuel 4. tabLEaUdE variaTiON dEs caPiTaUX PrOPrEs cONsOLidés85 5. tabLEaUdE variaTiON dE La TrésOrEriE cONsOLidéE86 6. ANNEXEaUX cOmPTEs cONsOLidés88 7. RaPPOrTdEs COmmissairEs aUX cOmPTEs152
Comptes annuels de la sociÉtÉ Christian Dior 1. BiLaN 2. COmPTEdE résULTaT 3. VariaTiONdE TrésOrEriE 4. ANNEXEaUX cOmPTEs aNNUELs 5. FiLiaLEsET ParTiciPaTiONs 6. INvENTairEdEs TiTrEs dE ParTiciPaTiON ET dEs vaLEUrs mObiLiÈrEs dE PLacEmENT 7. RésULTaTsdE La SOciéTé aU cOUrs dEs ciNq dErNiErs EXErcicEs 8. RaPPOrTsdEs COmmissairEs aUX cOmPTEs
153 154 156 157 158 167
167
168 169
RaPPOrT aNNUEL 2011
RaPPOrT aNNUEL 20111
MEssagE dU présidENT
lEs EXcELLENTEs PErfOrmaNcEs dU GrOUPE EN 2011 mETTENT EN LUmiÈrE UNE fOis dE PLUs La PUissaNcE dE sEs marqUEs ET L’aTTracTiviTé dE sEs PrOdUiTs. eLLEs PrOUvENT – s’iL LE faLLaiT ENcOrE – qUE La qUêTE d’UN ObjET dE qUaLiTé EXcEPTiONNELLE, LE désir d’aUThENTiciTé ET dE dUrabiLiTé, LE PLaisir d’êTrE accUEiLLi cOmmE UN cLiENT d’EXcEPTiON daNs UN LiEU d’EXcEPTiON, TOUTEs cEs asPiraTiONs aUXqUELLEs NOTrE GrOUPE a vOcaTiON à réPONdrE, sONT PLUs qUE jamais d’acTUaLiTé daNs LEs PériOdEs d’iNcErTiTUdE. CETTE aNNéE ENcOrE, NOUs avONs rEcrUTé UN graNd NOmbrE dE cOLLabOraTEUrs dE TOUTEs fONcTiONs ET NOUs sOmmEs ParTicULiÈrEmENT hEUrEUX d’avOir créé dE NOmbrEUX EmPLOis d’arTisaNs daNs NOs aTELiErs, EN FraNcE ET EN eUrOPE. ATTENTif aUX TUrbULENcEs acTUELLEs dE L’ENvirONNEmENT écONOmiqUE EN eUrOPE, LE GrOUPE rEsTE fidÈLE à sEs vaLEUrs, TiENT La barrE avEc fErmETé ET cONTiNUE d’iNvEsTir à bON EsciENT. DE graNds PrOjETs sE cONcréTisENT OU sE LaNcENT à TravErs LE GrOUPE. ILs cONTribUErONT à La POUrsUiTE d’UNE crOissaNcE dUrabLE ET PrOfiTabLE. nOs acTiviTés ONT ENcOrE faiT PrEUvE d’UNE EXcELLENTE dYNamiqUE EN 2011, cONséqUENcE dE NOTrE POLiTiqUE d’iNNOvaTiON ET dE créaTiviTé ET dE NOTrE ObsEssiON POUr La qUaLiTé dE NOs PrOdUiTs.
uN évéNEmENT sUr LEqUEL jE sOUhaiTE rEvENir sPécifiqUEmENT EsT LE dramE qUi a fraPPé LE JaPON aU mOis dE mars. JE vOUdrais, POUr ma PrOPrE ParT ET aU NOm dE TOUs LEs cOLLabOraTEUrs dU GrOUPE, rEdirE L’admiraTiON qUE NOUs éPrOUvONs POUr LE PEUPLE jaPONais. AdmiraTiON POUr LE cOUragE ET La fOrcE dE caracTÈrE qU’iL a maNifEsTés daNs cETTE éPrEUvE, POUr La raPidiTé avEc LaqUELLE LEs régiONs TOUchéEs Par La caTasTrOPhE sE sONT LaNcéEs daNs La rEcONsTrUcTiON. AdmiraTiON POUr La façON dONT NOs éqUiPEs jaPONaisEs sE sONT mObiLiséEs POUr OrgaNisEr LE rETOUr à La NOrmaLE. GrâcE à ELLEs, NOs acTiviTés sE sONT réTabLiEs EN UN TEmPs rEcOrd. nOs cLiENTs, qUaNT à EUX, sONT rEvENUs TOUjOUrs PLUs NOmbrEUX daNs NOs magasiNs. FOrmidabLE TémOigNagE dE fOi EN L’avENir ET dE fidéLiTé aUX marqUEs dE NOTrE GrOUPE.
Dior : une Maison qui reflète les valeurs du Groupe
S’aNcraNT daNs sON hériTagE TOUjOUrs acTUEL, richE dE sEs savOir-fairE ET dE sEs éqUiPEs créaTivEs, La MaisON DiOr s’imPOsE PLUs qUE jamais aU PrEmiEr raNg dEs marqUEs dE haUTE cOUTUrE. SON EXigENcE PErmaNENTE d’EXcELLENcE ET dE créaTiviTé LUi PErmET dE réPONdrE à UNE dEmaNdE mONdiaLE éPrisE dE raffiNEmENT à La fraNçaisE ET d’éLégaNcE absOLUE. eLLE EsT LE gagE d’UN éLaN dUrabLE aU PLUs haUT NivEaU.
CET EsPriT iNsPirE L’ENsEmbLE dEs cOLLEcTiONs dE DiOr, HaUTE COUTUrE, prêT-à-POrTEr ET accEssOirEs. la MarOqUiNEriE a accéLéré sa PrOgrEssiON EN s’aPPUYaNT sUr LE sUccÈs cONTiNU dU sacLady DiorcOmmE sUr LEs LigNEs NOUvELLEs TELs LEMiss DiorOU LEDiorissimo. lE LaNcEmENT réUssi dE La mONTrEDior VIIIPOrTE TémOigNagE dE La LégiTimiTé dE DiOr daNs L’UNivErs dE La haUTE hOrLOgEriE. DiOr HOmmE PrOgrEssE ENcOrE, NOTammENT EN AsiE.
2RaPPOrT aNNUEL 2011
Le Groupe et Bulgari : la même culture, le même esprit d’entreprise
l’aLLiaNcE qUE lVMH a cONcLUE avEc La famiLLE BULgari cONsTiTUE UN TEmPs fOrT dE L’aNNéE 2011. CETTE EmbLémaTiqUE MaisON iTaLiENNE EsT L’UN dEs PLUs bEaUX fLEUrONs dE L’arTisaNaT EUrOPéEN daNs cE qU’iL a dE PLUs aUThENTiqUE ET abOUTi. AcTEUr dE PrEmiEr PLaN EN jOaiLLEriE ET hOrLOgEriE, ELLE EsT aUssi PrésENTE daNs LE dOmaiNE dU ParfUm ET dE La marOqUiNEriE. nOUs cULTivONs LEs mêmEs vaLEUrs, LE mêmE rEsPEcT dEs raciNEs ET dE L’idENTiTé dEs marqUEs ET LE mêmE EsPriT d’ENTrEPrisE. AvEc L’arrivéE dE BULgari, NOTrE PôLE d’acTiviTés MONTrEs ET JOaiLLEriE rENfOrcE sEs cOmPéTENcEs ET sEs savOir-fairE, sE dOTE dE NOUvELLEs sYNErgiEs, aUgmENTE sigNificaTivEmENT sEs ParTs dE marché aiNsi qUE LEs mOYENs qU’iL PEUT cONsacrEr à sEs PrOjETs dE dévELOPPEmENT.
2012 : tenir la barre avec fermetÉ, investir rÉsolument et à bon escient
DaNs La cONTiNUiTé dEs dErNiErs mOis dE 2011, L’aNNéE 2012 a débUTé daNs UN cLimaT d’iNcErTiTUdEs EN eUrOPE. lE mONdE EsT POUrTaNT E gLObaLEmENT EN crOissaNcE. SE PENchEr sUr L’hisTOirE dEs marqUEs dU GrOUPE dONT La TrajEcTOirE a débUTé aUxVIsiÈcLE NE PEUT qUE PErmETTrE dE ParTiciPEr à L’évOLUTiON dE La dEmaNdE mONdiaLE. néaNmOiNs NOUs rEsTErONs vigiLaNTs, PrOchEs dU TErraiN ET réacTifs cOmmE L’aUTOrisE NOTrE OrgaNisaTiON décENTraLiséE. eN ParaLLÈLE, NOUs cONTiNUErONs d’iNvEsTir résOLUmENT ET séLEcTivEmENT daNs NOs acTiviTés. nOTrE GrOUPE a TOUjOUrs mis à PrOfiT LEs PériOdEs d’iNcErTiTUdE POUr sE rENfOrcEr. CEci EN rEsTaNT fidÈLE à sEs vaLEUrs : créaTiviTé, haUTE qUaLiTé arTisaNaLE, EsPriT d’ENTrEPrisE.
Attirer les meilleurs talents
DU faiT dE sa divErsiTé ET dE sa cULTUrE, NOTrE GrOUPE EsT UN PôLE d’aTTracTiON POUr LEs mEiLLEUrs créaTEUrs, qU’iLs sOiENT cONNUs mONdiaLEmENT OU qU’iLs aPParTiENNENT à La géNéraTiON mONTaNTE. nOUs LEUr OffrONs dEs missiONs ET défis PassiONNaNTs, ET NOUs savONs créEr L’éTiNcELLE qUi fEra La différENcE EN accOrdaNT chaqUE TaLENT à L’EsPriT dEs marqUEs qUi LUi cOrrEsPONdENT. Mais LE GrOUPE aTTirE aUssi LEs mEiLLEUrs maNagErs ; NOUs LEUr OffrONs UN ENvirONNEmENT UNiqUE, ET dEs PErsPEcTivEs dE carriÈrE iNégaLéEs. ATTirEr, fairE émErgEr ET évOLUEr LEs mEiLLEUrs TaLENTs EsT UNE vOLONTé sTraTégiqUE daNs TOUs NOs méTiErs.
Consacrer à nos savoir-faire les ressources nÉcessaires pour maintenir une qualitÉ exceptionnelle
la qUaLiTé dE NOs PrOdUiTs EsT garaNTiE Par La maîTrisE dE LEUr fabricaTiON ET La PérENNiTé dE NOs savOir-fairE. lOUis VUiTTON a OUvErT TrOis aTELiErs EN 2011, dONT cELUi dE Marsaz daNs La DrômE, qUi accUEiLLE 250 arTisaNs. CETTE UNiTé a éTé PENséE à La fOis POUr PErPéTUEr La rEchErchE dE PErfEcTiON dE lOUis VUiTTON ET POUr êTrE UN mOdÈLE dE dévELOPPEmENT dUrabLE. lOUis VUiTTON PréParE aUssi L’OUvErTUrE d’UN aTELiEr dE jOaiLLEriE PLacE VENdômE à paris. À BOrdEaUX, ChâTEaU ChEvaL BLaNc s’EsT dOTé d’UN NOUvEaU chai dE viNificaTiON, sPLENdidE aLLiaNcE dE L’EsThéTiqUE archiTEcTUraLE ET dE L’EXcELLENcE viTicOLE. eN SUissE, BULgari, tAG HEUEr, HUbLOT, ZENiTh cONTiNUENT dE rENfOrcEr LEUrs savOir-fairE TEchNOLOgiqUEs ET LEUrs caPaciTés dE PrOdUcTiON hOrLOgÈrEs. CE NE sONT qUE qUELqUEs EXEmPLEs dEs rEssOUrcEs ENgagéEs POUr accOmPagNEr La crOissaNcE fUTUrE dE NOs acTiviTés EN NOUs assUraNT dE maiNTENir cETTE qUaLiTé qUi a faiT LE sUccÈs dE NOs marqUEs dEPUis LEUr créaTiON.
l’EsPriT d’ENTrEPrisE PrésENT daNs LE GrOUPE NOUs PErmET d’EXPLOrEr saNs cEssE UN mONdE TOUjOUrs EN mOUvEmENT : idENTifiEr LEs idéEs ET cONcEPTs PrOmETTEUrs, LEs mEiLLEUrEs OPPOrTUNiTés dE marchés ; décidEr raPidEmENT ; ENgagEr LEs rEssOUrcEs hUmaiNEs ET LEs mOYENs fiNaNciErs NécEssairEs POUr iNvEsTir cEs TErriTOirEs ET Y bâTir dEs POsiTiONs sOLidEs. l’OffENsivE raPidE dE SEPhOra sUr LE marché chiNOis, LE dévELOPPEmENT ENTrEPris ET réUssi avEc MakE uP FOr evEr POUr cONvErTir LE graNd PUbLic aUX PrOdUiTs issUs dU maqUiLLagE PrOfEssiONNEL, LE PrOjET dE prêT-à-POrTEr qUE NOUs vENONs d’ENgagEr POUr BErLUTi afiN qUE cETTE MaisON EXPrimE PLEiNEmENT sON POTENTiEL daNs L’UNivErs dE L’hOmmE sONT qUELqUEs iLLUsTraTiONs dE cETTE caPaciTé.
Confiance en l’avenir
pOUr cONcLUrE, jE vOUdrais rEdirE ma cONfiaNcE EN L’avENir dU GrOUPE. lE rêvE ET L’émOTiON qUi s’aTTachENT à NOs marqUEs sONT dEs asPiraTiONs UNivErsELLEs ET dE TOUTEs LEs éPOqUEs. l’immENsE sUccÈs dE NOsJournées Particulières, cETTE iNiTiaTivE qUi NOUs a cONdUiTs, EN OcTObrE dErNiEr, à OUvrir POUr La PrEmiÈrE fOis aU PUbLic NOs aTELiErs ET NOs siTEs hisTOriqUEs, PrOUvE qUE La fasciNaTiON dE NOs cONTEmPOraiNs POUr La NObLEssE dE L’arTisaNaT ET LE PaTrimOiNE dE NOs marqUEs EsT TOUjOUrs aUssi vivE. eNfiN, L’ENgagEmENT dE NOs éqUiPEs, LEUr adhésiON à NOs vaLEUrs ET à NOs ambiTiONs ET LEUr vOLONTé dE sE déPassEr sONT LEs mEiLLEUrs gagEs d’UNE réUssiTE dUrabLE.
Bernard ARNAULT
RaPPOrT aNNUEL 20113
orgaNEs dE dirEcTiON ET dE cONTrôLE aU 31 décEmbrE 2011
CONSEIL D’ADMINISTRATION
BErNard ARnAult Président
(1) eric GueRlAIn Vice-Président
SidNEY toleDAno Directeur général
(2) DELPhiNE ARnAult (1) ANTOiNE BeRnHeIM (2) DENis DAlIBot (1) (2) HéLÈNE DeSMARAIS (1) RENaUd DonneDIeu De VABReS (1) SégOLÈNE GAllIenne piErrE GoDÉ (1) ChrisTiaN dE lABRIFFe (1) (2) JaimE dE MARICHAlAR y SáenZ De teJADA
DIRECTION GéNéRALE
SidNEY toleDAno Directeur général
(1) pErsONNaLiTé iNdéPENdaNTE. (2) nOmiNaTiON/ RENOUvELLEmENT PrOPOsés à L’AssEmbLéE géNéraLE dU 5 avriL 2012. (3) nOmiNaTiON Par LE CONsEiL d’admiNisTraTiON EN daTE dU 2 févriEr 2012.
4RaPPOrT aNNUEL 2011
COMITé D’AUDIT DE LA PERFORMANCE
(1) eric GueRlAIn Président
(1) RENaUd DonneDIeu De VABReS
(1) ChrisTiaN dE lABRIFFe
COMITé DE SéLECTION DES ADMINISTRATEURS ET DES RéMUNéRATIONS
(1) ANTOiNE BeRnHeIM Président
(1) eric GueRlAIn
(1) (3) ChrisTiaN dE lABRIFFe
COMMISSAIRES AUX COMPTES
eRnSt & younG ET AUTrEs représenté par Olivier Breillot
MAZARS représenté par Simon Beillevaire
orgaNigrammE simPLifié aU 31 décEmbrE 2011 (déTENTiON dirEcTE OU iNdirEcTE)
(a) SOciéTé cOTéE.
40,9 %
(a) LVMH
(a)
100 %
ChrisTiaN DiOr COUTUrE
RaPPOrT aNNUEL 20115
ChiffrEs sigNificaTifs
Principales donnÉes consolidÉes (en millions d’euros et en pourcentage) 20112010 2009 VENTEs 24628 21123 17745 RésULTaT OPéraTiONNEL cOUraNT5 3234 3383 356 RésULTaT NET3 4483 2691 902 RésULTaT NET, ParT dU GrOUPE1 2791 261695 (a) CaPaciTé d’aUTOfiNaNcEmENT géNéréE Par L’acTiviTé6 2704 9113 964 INvEsTissEmENTs d'EXPLOiTaTiON1 8201 078763 (b) Cash fLOw disPONibLE2 1483 0132 194 (c) CaPiTaUX PrOPrEs24 94219 57016 121 (d) DETTE fiNaNciÈrE NETTE6 0934 1424 460 RaTiO DETTE fiNaNciÈrE NETTE / CaPiTaUX PrOPrEs24 %21 %28 %
DonnÉes par action (en euros) 20112010 2009 RÉsultats consolidÉs par action RésULTaT NET, ParT dU GrOUPE7,14 7,063,90 RésULTaT NET, ParT dU GrOUPE aPrÈs diLUTiON7,09 7,033,89 Dividende par action AcOmPTE 0,980,88 0,44 SOLdE 1,631,23 1,22 (E) (f) MONTaNT brUT gLObaL vErsé aU TiTrE dE L’EXErcicE2,61 2,111,66
Informations par groupe d’activitÉs (en millions d’euros)2010 2009 2011
Ventes par groupe d’activitÉs ChrisTiaN DiOr COUTUrE1 000826 717 ViNs ET SPiriTUEUX3 5243 2612 740 MOdE ET MarOqUiNEriE8 7127 5816 302 parfUms ET COsméTiqUEs3 1953 0762 741 MONTrEs ET JOaiLLEriE1 949985 764 DisTribUTiON séLEcTivE6 4365 3784 533 AUTrEs acTiviTés ET éLimiNaTiONs(188) 16(52)
TOTAL 24628 21123 17745
RÉsultat opÉrationnel courant par groupe d’activitÉs ChrisTiaN DiOr COUTUrE85 3513 ViNs ET SPiriTUEUX1 101930 760 MOdE ET MarOqUiNEriE3 0752 5551 986 parfUms ET COsméTiqUEs348 332291 MONTrEs ET JOaiLLEriE265 128 63 DisTribUTiON séLEcTivE716 536388 AUTrEs acTiviTés ET éLimiNaTiONs(267) (178)(145)
TOTAL 5323 4338 3356 (a) AvaNT PaiEmENT dE L’imPôT ET dEs frais fiNaNciErs. (b) VariaTiON dE La TrésOrEriE issUE dEs OPéraTiONs ET iNvEsTissEmENTs d’EXPLOiTaTiON. (c) ycOmPris iNTérêTs miNOriTairEs. (d) HOrs ENgagEmENTs d’achaT dE TiTrEs dE miNOriTairEs, cLassés EN AUTrEs Passifs NON cOUraNTs. VOir nOTE 17.1 dE L’aNNEXE aUX cOmPTEs cONsOLidés. (E) AvaNTEffETs dE La régLEmENTaTiON fiscaLE aPPLicabLE aUX béNéficiairEs. (f) pOUrL’EXErcicE 2011, mONTaNT PrOPOsé à L’AssEmbLéE géNéraLE dU 5 avriL 2012. 6RaPPOrT aNNUEL 2011
Rapport de gestion du Conseil d’administration
1. RésUltatscoNsolidés 810. PlaNsd’optioNs - attribUtioNs d’actioNs gratUitEs35 10.1. Optionsconsenties par la société mère Christian Dior35 2. RésUltatspar groUpE d’activités1110.2. Options37consenties par sa filiale LVMH 10.3. Optionsattribuées et levées durant l’exercice 2.1. ChristianDior Couture11 par les mandataires sociaux et les dix premiers 2.2. Vinset Spiritueux13 salariés du Groupe39 2.3. Modeet Maroquinerie14 10.4. Attributionsd’actions gratuites et d’actions 2.4. Parfumset Cosmétiques15 gratuites de performance par la société mère 2.5. Montreset Joaillerie16 Christian Dior40 2.6. Distributionsélective 17 10.5. Actionsgratuites et actions gratuites de performance attribuées par sa filiale LVMH41 3. FactEUrsdE risqUEs liés À l’activité 10.6. Actionsgratuites attribuées durant l’exercice Et politiqUE d’assUraNcE18 aux mandataires sociaux et aux dix premiers 3.1. Risquesstratégiques et opérationnels18 salariésdu Groupe42 3.2. Politiqued’assurance 20 3.3. Risquesfinanciers 21sUscEptiblEs d’avoir UNE iNcidENcE11. ÉlémENts EN cas d’offrE pUbliqUE43 4. ÉlémENtsdE politiqUE fiNaNciÈrE24 4.1. Commentairessur la variation de la trésorerie consolidée2544social dU GroUpE12. REportiNg 4.2. Commentairessur le bilan consolidé26 12.1. Répartitionet évolution de l’effectif44 12.2. Tempsde travail49 5. RésUltatdE la société CHristiaN Dior27 12.3. Rémunérations50 12.4. Égalitéprofessionnelle et diversité51 6. ActioNNariatdE la Société2953des collaborateurs12.5. Développement 12.6. Hygièneet sécurité55 6.1. Principauxactionnaires 29 12.7. Relationsprofessionnelles 56 6.2. Actionsdétenues par les organes de direction 12.8. Relationsavec les tiers56 et de contrôle29 12.9. Respectdes conventions internationales58 6.3. Informationsur les achats et ventes d’actions29 6.4. Étatrécapitulatif des opérations réalisées 13. CoNséqUENcEsdE l’activité sUr l’ENviroNNEmENt59 sur les titres Christian Dior durant l’exercice par les dirigeants et les personnes qui leur sont liées29 13.1.Consommation de ressources en eau, énergie et matières premières59 7. QUEstioNsadmiNistrativEs 30d’utilisation des sols ; rejets dans l’air,13.2. Conditions l’eau et le sol63 7.1. Listedes mandats et fonctions des Administrateurs30 13.3. Limitationdes atteintes à l’équilibre biologique, 7.2. Compositiondu Conseil d’administration30 aux milieux naturels, aux espèces animales 7.3. Modificationdes statuts30 et végétales protégées65 13.4. Protectionde l’environnement au sein du Groupe65 8. AUtorisatioNsÀ caractÈrE fiNaNciEr31 8.1. Étatdes délégations et autorisations en cours31EXcEptioNNEls Et litigEs6814. Faits 8.2. Autorisationsproposées à l’Assemblée générale32 15. ÉvéNEmENtspostériEUrs À la clÔtUrE69 9. RémUNératioNsdEs maNdatairEs sociaUX33
16. ÉvolUtioNsrécENtEs Et pErspEctivEs
69
Rapport annuel 20117
Rapport de gestion du Conseil d’administration Résultats consolidés
1. Résultatsconsolidés
Les ventes de l’exercice 2011 dugroUpE CHristiaN Diors’élèvent à 24 628 millions, en hausse de 17% par rapport à l’exercice précédent.
Elles ont été affectées par la baisse des principales devises de facturation du Groupe par rapport à l’euro, notamment de - 5 % pour le dollar US.
er Depuis le 1janvier 2010, le périmètre des activités consolidées a enregistré les évolutions suivantes : dans le groupe d’activités Parfums et Cosmétiques, déconsolidation au troisième trimestre 2010 de La Brosse et Dupont; dans les Vins et Spiritueux, er déconsolidation de Montaudon au 1janvier 2011; dans les Montres et Joaillerie, consolidation de Bulgari au 30 juin 2011 ; dans le groupe d’activités Distribution sélective, consolidation er au 1juin 2011 de Ile de Beauté, l’une des principales enseignes de distribution de Parfums et Cosmétiques en Russie. Ces évolutions du périmètre de consolidation ont un effet positif de 4 points sur la variation du chiffre d’affaires annuel.
À taux de change et périmètre comparables, la hausse des ventes est de 14 %.
Le résultat opérationnel courant du Groupe s’établit à 5 323 millions d’euros, en hausse de 23% par rapport à 2010. Le taux de marge opérationnelle courante sur ventes s’élève à 22 %, en hausse de 1 point par rapport à l’exercice précédent.
(en millions d’euros)Ventes Résultat opérationnel courant Résultat opérationnel Résultat net Dont part du Groupe
L’évolution des ventes des groupes d’activités est la suivante :
• Les ventes de Christian Dior Couture s’établissent à 1 milliard d’euros, en croissance de 21 % à taux courants et de 22 % à taux constants par rapport à 2010. Les ventes de détail ont progressé de 27% à taux courants (28% à taux constants). Toutes les catégories de produits ont fortement contribué, dans le monde entier, au succès de la Marque.
• Les ventes du groupe d’activités Vins et Spiritueux sont en hausse de 8% en données publiées. Impactées par un effet de change et un effet périmètre négatif de 2 points, les ventes du groupe d’activités sont en hausse de 10 % à taux de change et périmètre comparables. La capacité des marques du Groupe à tirer profit de la reprise de la consommation a permis de relancer les ventes tout en améliorant le mix produit en ligne avec la stratégie de valeur. Cette forte reprise des ventes se confirme notamment dans les pays asiatiques où la demande est très dynamique. La Chine reste le deuxième marché du groupe d’activités Vins et Spiritueux.
• La croissance organique des activités Mode et Maroquinerie est de 16%, pour 15% en données publiées. La performance 8Rapport annuel 2011
Le résultat opérationnel, après prise en compte des autres produits et charges opérationnels (s’élevant à -120 millions d’euros en 2011 contre -166 millions d’euros en 2010), s’établit à 5 203 millions d’euros et ressort en hausse de 25 % par rapport à 2010.
Le résultat financier de l’exercice s’établit à -300 millions d’euros. En 2010, il était positif de 566 millions d’euros, principalement en raison d’un gain net de 1 004 millions d’euros enregistrés lors du dénouement de contrats d’equity linked swapsliés aux opérations Hermès. Le coût global de la dette financière nette est quasi stable et s’élève à 204 millions d’euros. Le Groupe a bénéficié d’une baisse du coût moyen de financement et d’une meilleure rentabilité de ses placements, venant compenser la progression de l’encours moyen de la dette financière nette.
Le taux effectif d’impôt du Groupe s’établit à 30% contre 31% en 2010.
La part dans les résultats des sociétés mises en équivalence en 2011 s’élève à 7 millions d’euros, comme en 2010.
Le résultat net consolidé s’établit à 3 448 millions d’euros contre 3 269 millions d’euros en 2010. Le résultat net consolidé, part du Groupe s’élève à 1279 millions d’euros contre 1 261 millions d’euros en 2010.
Les principaux éléments financiers s’établissent comme suit :
2011 24 628 5 323 5 203 3 448 1 279
2010 21 123 4 338 4 172 3 269 1 261
2009 17 745 3 356 3 164 1 902 695
de ce groupe d’activités est toujours dominée par l’exceptionnelle dynamique de Louis Vuitton qui enregistre une croissance de ses ventes à deux chiffres. Céline, Loewe, Givenchy, Fendi, Donna Karan et Marc Jacobs confirment leur potentiel et réalisent sur l’année 2011 des croissances également à deux chiffres.
• Les ventes du groupe d’activités Parfums et Cosmétiques sont en hausse de 9% à taux de change et périmètre comparables et de 4 % en données publiées. Toutes les marques ont enregistré de bonnes performances. Ce rebond confirme l’efficacité de la stratégie de valeur fermement maintenue par les marques du Groupe face aux tensions concurrentielles engendrées sur les marchés par la crise économique. Le groupe d’activités Parfums et Cosmétiques a sensiblement augmenté son chiffre d’affaires aux États-Unis et en Asie, notamment en Chine.
• Les ventes du groupe d’activités Montres et Joaillerie sont en hausse de 23 % à taux de change et périmètre comparables, et de 98% en données publiées. L’effet périmètre positif lié à l’intégration de Bulgari depuis le 30 juin 2011 est de 72%. L’effet de restockage des détaillants et la reprise de la demande des clients favorisent la relance des ventes. L’Asie et les États-Unis constituent,