BkB monétique 2013

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• Publié par: saad.raja.a
• Publié le: 13 août 2013
• Nombre de lectures: 77
• Langue: Français

Extrait

BMCE Capital Research Flash
7 août 2013
Tour d’horizon du secteur de la Transaction Electronique Sécurisée
Au sommaire :
Progression des volumes de transactions prometteuse ;
Vers une plus grande diversification du portefeuille-clients ;
Montée en puissance de modes de paiements alternatifs.
Analyse : Les opérateurs en monétique évoluent dans un environnement sectoriel soumis à de
nombreuses pressions auxquelles ils doivent répondre positivement pour subsister. En effet, ces
derniers doivent prendre en considération plusieurs paramètres pour la construction d’une
stratégie de développement viable et efficiente :
Des contraintes réglementaires de plus en plus strictes en raison de l’importance des
enjeux encourus ;
L’évolution rapide des besoins et des exigences des consommateurs, utilisateurs finaux
des produits conçus ;
Et, des investissements conséquents en Recherche & Développement pour demeurer à
l’avant-garde en termes d’avancées technologiques, l’innovation étant le moteur de
l’industrie.
En dépit de ces challenges intrinsèques à la nature de l’activité et d’un contexte économique
mondial peu propice à la croissance, le secteur de la monétique réussit tout de même à tirer son
épingle du jeu. En effet, le nombre de transactions non-cash est passé de 247 milliards en 2008 à
plus de 306 milliards en 2011, soit un Taux de Croissance Annuel Moyen de 7,5% sur la période
passée sous revue.
Graphe 1 : Evolution du nombre de transactions non-cash (En milliard)
306
283
264
247
2008 2009 2010 2011P
Source : World Payments Report 2012
Analystes :
Cette tendance devrait se confirmer dans les années à venir, les spécialistes du secteur prévoyant
Dounia Filali une progression (i) de 150% à USD 750 Md du volume global de paiement entre 2010 et 2020 et
[e-mail] (ii) de 35,9% à 18,3 milliards de l’encours des cartes émises à travers le monde tout type
confondus sur l’intervalle 2010-2016.
Hicham Saâdani
[e-mail] Selon les prévisions sectorielles et par aire géographique, les zones à plus fort potentiel de
croissance en terme de nombre de transactions devrait être la zone Asie/Pacifique avec un taux
de croissance estimée à 105% sur la période 2010-2016, suivie de la région Middle East Africa
(+99%) et du continent sud américain (+97%).
La projection d’importants taux de progression pour ces régions est justifiable par la combinaison
de trois paramètres propres aux pays émergents, à savoir (i) un taux de bancarisation relativement
faible comparé au reste du monde, (ii) la démocratisation progressive de l’accès aux produits
bancaires et (iii) une forte démographie.
Veuillez vous référer aux importantes informations légales en fin de document et sur notre site internet : http://www.bmcecapitalbourse.com
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7 août 2013
Graphe 2 : Evolution estimée du nombre de transactions par région sur la période 2010-2016
Source : Nilson Report
La hausse conséquente attendue des volumes de transactions dans le monde devrait constituer
un levier important pour le marché des systèmes de paiement. En effet, de nombreuses
opportunités de développement pour les opérateurs en monétique pourraient découler de cette
intensification des échanges monétaires électroniques, à savoir :
Le remplacement des plateformes existantes par de nouvelles structures capables de
gérer un nombre plus important de transactions ;
L’extension du plafond des licences en terme de volume chez les clients déjà acquis ;
Et, la mise en place de contrats de vente incluant une partie variable matérialisée par le
versement par l’utilisateur d’une redevance par opération effectuée. Ce nouveau
packaging devrait permettre aux opérateurs monétiques de profiter directement de la
hausse attendue du nombre de transaction.
De nouveaux utilisateurs tels que les compagnies de télécommunication, les acteurs de la grande
distribution, les assureurs et les pétroliers désirent se doter d’outils monétiques afin de fidéliser
leur clientèle et de fluidifier le processus de paiement. Ce nouveau bassin de clients constitue
également une manne importante pour le secteur de la monétique dont le portefeuille-clients est
encore aujourd’hui majoritairement composé d’institutions financières. L’entrée sur le marché de
cette catégorie d’usagers non traditionnelle devrait permettre aux opérateurs d’élargir leurs
champs d’action et, de facto, d’accroître leur potentiel de développement.
L’apparition de la carte à puces (Norme EMV) fût une condition sinequanone pour le
développement de ce genre de produits, principalement en raison du caractère sécuritaire et du
haut niveau de personnalisation de cette technologie. Sa généralisation devrait, pour sa part,
participer à la prolifération de nouveaux produits et services monétiques et d’étendre leur usage à
des domaines d’activités variés.
En parallèle et en corrélation avec le changement de mode de vie et de consommation des
utilisateurs, des canaux d’acceptation alternatifs voient progressivement le jour, notamment le
téléphone mobile et Internet. Ces derniers gagnent davantage de terrain comme en atteste le
rythme soutenu de croissance du nombre de transactions de m-payment et d’e-payment qui
P
passent respectivement de 3,1 milliards en 2009 à 17,0 milliards en 2013 et de 15,1 milliards à
31,4 milliards.
Graphe 3 : Evolution du nombre de transaction de m-payment et d’e-payment (en milliard)
31,4
25,4
21,3
17,9 TCAM = 20,1% 17,0
15,1
9,8
6,8
4,6
3,1
TCAM = 52,8%
2009 2010 2011 2012P 2013P
M-Payment E-Payment
Source : World Payments Report 2012
Cette bonne orientation du M-banking devrait se maintenir dans les prochaines années soutenue
par le fort taux de pénétration des téléphones mobiles en général et des smarthphones en
particulier.
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7 août 2013
Dans ce sillage, les prévisions relatives au nombre d’utilisateurs de ce mode de paiement tablent
sur un TCAM de 18,5% sur les 3 prochaines années pour se fixer 448 millions d’usagers en 2016.
Au niveau national, le secteur de la monétique est également porteur de croissance, l’émergence
progressive d’une classe moyenne ces dernières années ayant facilité l’accès à un compte
bancaire. L’encours global des cartes bancaires émises dans le Royaume a ainsi enregistré une
hausse de 49,2% entre 2009 et 2012 pour un TCAM de 14,3% sur la période. Dans des
proportions similaires, le nombre d’opérations effectuées par cartes bancaires a augmenté de
55,6% à 177,8 millions d’opérations, soit un TCAM de 15,9%.
Graphe 4 : Evolution de l’encours et du nombre d’opérations effectuées par cartes bancaires
marocaines
9,3
8,0
7,1
6,2
135,7 158,3 177,8 211,2
2009 2010 2011 2012
Nombre d'opérations (En millions) Encours des cartes bancaires (En millions)
Source : BANK AL-MAGHRIB
Le PLAN MAROC NUMERIC initié par le Gouvernement afin de transformer le Maroc en
économie numérique devrait également participer à l’essor de l’industrie locale de la monétique.
En effet, un des principaux piliers de cette stratégie nationale est le déploiement et la
généralisation dans les administrations de l’e-government, notamment via l’émission de cartes
électroniques, à savoir la Carte d’Identité Biométrique, le Permis de Conduire et la Carte grise et la
Carte de Santé. Cette opération, concernant théoriquement l’ensemble de la population marocaine
soit près de 33 millions d’habitants, devrait nécessiter l’intervention des opérateurs monétiques
dans plusieurs phases du processus d’implémentation, à savoir notamment (i) la fabrication et la
personnalisation des supports (cartes), (ii) la conception de solutions monétiques adaptées et (iii)
la fourniture et l’installation des appareils de lecture.
Par société cotée, HPS devrait déployer une stratégie de croissance à l’international axée sur
l’Asie et l’Amérique du Sud, régions à fort potentiel de développement. La société a ainsi conclu
récemment un important contrat avec une entreprise portoricaine pour l’utilisation de sa licence sur
une durée de 10 ans en échange d’une redevance pour chaque opér