COLLOQUE « LA CRISE : TROIS ANS APRÈS QUELS ENSEIGNEMENTS ? »

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COLLOQUE LA CRISE : « TROIS ANS APRÈS QUELS ENSEIGNEMENTS? » Université Blaise Pascal IUFM Auvergne Mardi 9 février 2010

Crise financière actuelle : Une tentative d’explication post-keynésienne Asma Amina Boutouizera et Yasmine Khenniche Laboratoire d’Economie et de Gestion / CEMF, Université de Bourgogne

Crise financière actuelle : Une tentative d’explication post-keynésienne Asma Amina Boutouizera et Yasmine Khenniche Laboratoire d’Economie et de Gestion / CEMF, Université de Bourgogne INTRODUCTION La crise financière, résultante de celle des subprimes qui a éclaté en août 2007, est loin d’être achevée trois ans plus tard. Cette crise s’est déclenchée avec des "crédits hypothécaires à risque", contractés par les ménages américains aux revenus modestes pour avoir accès à la propriété ; en leur permettant de s'endetter à des taux d'intérêts très bas pour les deux premières années. Ces taux d’intérêt étaient variables car indexés sur le taux directeur de la banque centrale américaine, majoré d’une marge, pour une durée de 27 ou 28 ans. Ces conditions très avantageuses ont alimenté la spéculation sur l'immobilier et accru la demande de crédits ; subitement, suite à la montée des taux d’intérêt, de nombreux américains, qui avaient souscrits ces prêts hypothécaires à risque se sont retrouvés incapables de faire face aux remboursements de leur crédit. En conséquence, au début de juillet 2007, les Etats-Unis enregistrent des chutes record des prix de l’immobilier. Les défauts de paiement sur ces crédits hypothécaires se sont multipliés provoquant ainsi les premières faillites d’établissements bancaires spécialisés (tel que Lehman Brothers le 15 septembre 2009). Le nombre de 2

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