Pétrole : un repli stratégique - article ; n°1 ; vol.4, pg 117-122

Philippe Sigogne

Description

Revue de l'OFCE - Année 1983 - Volume 4 - Numéro 1 - Pages 117-122
That oil production should currently be concentrated in the least cost-effective areas is a paradox which reveals the fragility of OPEC's price monopoly. The explanation lies in poorer prospects for growth, the emergence of new producers and the financial difficulties of some members of the cartel. Unless OPEC's prices are re-aligned on the production costs of competitors, its market share wMI inevitably shrink given current prospects of stagnation in oil consumption up to the year 2 000. However, OPEC remains the arbiter of supply in the short term. The London agreement showed that a massive reduction of stocks can be absorbed with only a limited fall in prices, leaving room for a subsequent strengthening of the market. In the future, a short-term instability of prices could therefore be combined with a long-term fall.
Le pétrole présente ce paradoxe d'être extrait en priorité là où il revient le plus cher. Ce détournement de flux révèle les difficultés de l'OPEP à imposer un prix de monopole. Les principales causes en sont l'inflexion des perspectives de croissance, l'arrivée de nouveaux producteurs et les difficultés financières d'une partie du cartel. Dans la perspective actuelle de quasi-stagnation de la consommation de pétrole d'ici à l'an 2000, l'OPEP verrait sa part diminuer inexorablement, sauf à ramener ses prix aux environs du coût d'exploitation des concurrents. L'OPEP conserve cependant ses possibilités d'arbitrage de l'offre à court terme. L'accord de Londres a montré qu'un très fort déstockage peut être absorbé avec une baisse de prix limitée. Ce qui laisse place à des raffermissements ultérieurs de cours. Volatilité à court terme et baisse à long terme pourraient donc se combiner dans l'avenir.
6 pages
Source : Persée ; Ministère de la jeunesse, de l’éducation nationale et de la recherche, Direction de l’enseignement supérieur, Sous-direction des bibliothèques et de la documentation.

Informations

• Publié par: REVUE_DE_L-OFCE
• Publié le: 01 janvier 1983
• Nombre de lectures: 6
• Langue: Français

Extrait

Philippe Sigogne

Pétrole : un repli stratégique

In: Revue de l'OFCE. N°4, 1983. pp. 117-122.

Abstract

That oil production should currently be concentrated in the least cost-effective areas is a paradox which reveals the fragility of

OPEC's price monopoly. The explanation lies in poorer prospects for growth, the emergence of new producers and the financial

difficulties of some members of the cartel. Unless OPEC's prices are re-aligned on the production costs of competitors, its market

share wMI inevitably shrink given current prospects of stagnation in oil consumption up to the year 2 000. However, OPEC

r

e

m

a

i

n

s

t

h

e

a

r

b

i

t

e

r

o

f

s

u

p

p

l

y

i

n

t

h

e

s

h

o

r

t

t

e

r

m

.

T

h

e

L

o

n

d

o

n

a

g

r

e

e

m

e

n

t

s

h

o

w

e

d

t

h

a

t

a

m

a

s

s

i

v

e

r

e

d

u

c

t

i

o

n

o

f

s

t

o

c

k

s

c

a

n

b

e

absorbed with only a limited fall in prices, leaving room for a subsequent strengthening of the market. In the future, a short-term

instability of prices could therefore be combined with a long-term fall.

Résumé

Le pétrole présente ce paradoxe d'être extrait en priorité là où il revient le plus cher. Ce détournement de flux révèle les difficultés

de l'OPEP à imposer un prix de monopole. Les principales causes en sont l'inflexion des perspectives de croissance, l'arrivée de

nouveaux producteurs et les difficultés financières d'une partie du cartel. Dans la perspective actuelle de quasi-stagnation de la

consommation de pétrole d'ici à l'an 2000, l'OPEP verrait sa part diminuer inexorablement, sauf à ramener ses prix aux environs

du coût d'exploitation des concurrents. L'OPEP conserve cependant ses possibilités d'arbitrage de l'offre à court terme. L'accord

de Londres a montré qu'un très fort déstockage peut être absorbé avec une baisse de prix limitée. Ce qui laisse place à des

raffermissements ultérieurs de cours. Volatilité à court terme et baisse à long terme pourraient donc se combiner dans l'avenir.

Citer ce document / Cite this document :

Sigogne Philippe. Pétrole : un repli stratégique. In: Revue de l'OFCE. N°4, 1983. pp. 117-122.

doi : 10.3406/ofce.1983.948

http://www.persee.fr/web/revues/home/prescript/article/ofce_0751-6614_1983_num_4_1_948