Deux professions dans la tourmente  - article ; n°1 ; vol.146, pg 21-41
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Description

Actes de la recherche en sciences sociales - Année 2003 - Volume 146 - Numéro 1 - Pages 21-41
Two professions in turmoil. The auditor and the financial analyst In the United States, the function of auditors and financial analysts is to guarantee the transparency and the reliability of financial information necessary to the monitoring of company financial markets. Since the 1930s auditors have been
21 pages
Source : Persée ; Ministère de la jeunesse, de l’éducation nationale et de la recherche, Direction de l’enseignement supérieur, Sous-direction des bibliothèques et de la documentation.

Sujets

Informations

Publié par
Publié le 01 janvier 2003
Nombre de lectures 1 201
Langue Français
Poids de l'ouvrage 2 Mo

Extrait

Madame Catherine Sauviat
Deux professions dans la tourmente
In: Actes de la recherche en sciences sociales. Vol. 146-147, mars 2003. pp. 21-41.
Citer ce document / Cite this document :
Sauviat Catherine. Deux professions dans la tourmente . In: Actes de la recherche en sciences sociales. Vol. 146-147, mars
2003. pp. 21-41.
doi : 10.3406/arss.2003.2785
http://www.persee.fr/web/revues/home/prescript/article/arss_0335-5322_2003_num_146_1_2785Resumen
Dos profesiones en la tormenta.
La auditoria y el análisis financiero.
En los Estados Unidos, la función de los auditores y de los analistas financieros consiste en garantizar
la transparencia y la fiabilidad de la información financiera, necesarias para que el mercado financiera
ejerza control sobre las empresas. Desde el decenio de 1930, los auditores se encargan de controlar
las cuentas de las empresas que recurren al ahorro público a través de la SEC, orgamsmo de
regulación de los mercados bursátiles norteamericanos. Los analistas financieros, por su parte,
predicen el valor future de las empresas para información de los inversionistas. Esta probado que,
durante los últimos aňos, ninguno de estos intermediarios ha desempeñado correctamente su papel de
«guardian» de los mercados financieros. Además, tales profesiones no sólo han faltado a sus
respectivos códigos de ética sino que también han estado involucradas en conflictos de intereses de
gran magnitud.
Zusammenfassung
Zwei Berufe in stürmischen Zeiten.
Wirtschaftspriifer und Finanzanalysten.
In den Vereinigten Staaten haben die Wirtschaftsprüfer und Finanzanalysten die Aufgabe, die
Transparenz und Vertrauenswürdigkeit von Finanzinformationen sicherzustellen, die zur Kontrolle des
Finanzmarktes und der Unternehmen nötig sind. Erstere sind seit den 30er Jahren beauftragt, die
Rechnungen jener zu prüfen, die sich über die amerikanische Behörde zur Regulierung
der Börsenmärkte (SEC) an öffentliche Ersparnisse wenden. Die zweiten sagen den Wert von
Unternehmen für die Investoren voraus. In den letzten Jahren hat sich erwiesen, dass keiner dieser
Mittler seine Rolle als «Wächter» der Finanzmärkte korrekt wahrgenommen hat und dass diese Berufe
nicht nur ihren Moralkodex verletzt haben, sondernauch starken Interessenskonflikten ausgesetzt
waren.
Abstract
Two professions in turmoil.
The auditor and the financial analyst.
In the United States, the function of auditors and financial analysts is to guarantee the transparency and
the reliability of financial information necessary to the monitoring of company financial markets. Since
the 1930s auditors have been responsible for inspecting the accounts of companies which apply for
public funding through the body that regulates the American stock market, the SEC. Financial analysts
predict the futures market for investors. These last few years, it has proved to be the case that none of
these middlemen have played their roles properly as "guardians" of the financial markets and that these
professions have not only betrayed their code of ethics, but have also been implicated in major conflicts
of interest.
Résumé
Deux professions dans la tourmente.
L'audit et l'analyse financière.
Aux États-Unis, les auditeurs et les analystes financiers ont pour fonction de garantir la transparence et
la fiabilité de l'information financière, nécessaires au contrôle du marché financier sur les entreprises.
Les premiers sont chargés depuis les années 1930 du des comptes des entreprises qui font
appel à l'épargne publique par l'organe de régulation des marchés boursiers américains, la SEC. Les
seconds financiers prédisent la valeur future des entreprises pour les investisseurs. Ces dernières
années, il est avéré qu'aucun de ces intermédiaires n'a joué correctement son rôle de «gardien» des
marchés financiers et que ces professions ont non seulement failli à leurs codes éthiques mais ont
également connu des conflits d'intérêt majeurs..
.
.
Catherine Sauviat
DEUX PROFESSIONS
DANS LA TOURMENTE
L'audit et l'analyse financière
ux États-Unis, plusieurs catégories de profes tions dans les rapports de concurrence propres à cha
sionnels sont censées garantir les conditions cun de ces champs survenues sous la pression de la
de transparence et de fiabilité de l'informa concentration et de la globalisation. Elles résultent
tion financière nécessaires au fonctionnement d'un également d'une évolution démographique propre à
système de contrôle des entreprises par les marchés ces professions.
financiers. L'hypothèse qui sous-tend ce système et sa Cette double logique est venue percuter les conditions
prétendue supériorité est que les actionnaires ou les d'exercice et les logiques professionnelles. Elle a eu
« investisseurs » (comme on les appelle à tort car ils raison des codes d'éthique et de déontologie censés
ne font que des placements financiers), pour allouer garantir la qualité des comportements professionnels,
établis en d'autres temps et sous d'autres conditions. leur épargne de façon efficiente, doivent être parfait
ement informés de la situation des entreprises dans L'accès à de nouveaux entrants, dotés de profils plus
lesquelles ils « investissent » Aux premiers rangs de hétérogènes, parallèlement à la transformation du
ces professionnels, on trouve les auditeurs chargés du champ des entreprises et des profils de leurs diri
contrôle des comptes des entreprises par l'organe de geants3, a pu en même temps pousser certains de ces
acteurs à franchir la ligne jaune et à «se brûler les régulation des marchés boursiers américains, la Secur
ities Exchange Commission (SEC), et les analystes ailes». On étayera notre démonstration au travers de
financiers, chargés de scruter la situation des entre cas de faillites récentes d'entreprises, en mobilisant
prises et de les évaluer pour le compte des « investis plus particulièrement celle d'Enron en décembre 2001
seurs » et celle de WorldCom en juillet 2002, qui sont, au
La fin des années 1990 a été marquée par une exacer regard de l'histoire des faillites d'entreprise aux États-
bation des conflits d'intérêts qui ont concerné tout
particulièrement ces deux professions, illustrant le fait
qu'aucun de ces intermédiaires n'a joué correctement 1 - Le terme de gatekeeper est celui officiellement repris par la SEC
dans un communiqué récent relatif à la loi sur les titres (cf. Coffee, son rôle de « gardien » des marchés financiers (watch
2002). dog ou gatekeeper1) Ces comportements déviants et 2 - En 1994, la Cour suprême, les cours de justice des États et le
ces dysfonctionnements ont bien sûr été favorisés par Congrès ont introduit des changements destinés à limiter la respons
abilité des grandes firmes d'audit en cas de fraudes commises par le contexte macro structural de déréglementation et leurs clients et à les protéger en partie des poursuites judiciaires de bulle financière des années 1990, par la croyance d'actionnaires, cf. «Auditors shielded by fraud laws», Los Angeles
en une «nouvelle économie», porteuse d'un cycle Times, 28 janvier 2002, et «Who's keeping the accountants account
able? », New York Times, 15 janvier 2002. Le Private Securities Litigaéconomique et financier irréversiblement haussier, et tion Reform Act de 1995 rend aussi extrêmement difficile la mise en par une législation de plus en plus complaisante cause judiciaire d'une entreprise et de ses organes de direction par
un actionnaire (cf. Coffee, 2002, pour un aperçu de ces différents envers les dirigeants d'entreprise et les professionnels
changements législatifs). concernés2. Ils sont également le résultat d'une tran 3-11 n'est évidemment pas possible de dresser ici un état des lieux
sformation des champs, c'est-à-dire de l'évolution des de la transformation du champ des entreprises et de ses dirigeants.
Disons simplement que les dirigeants des grandes entreprises amérirapports de forces, relations et oppositions qui met
caines formés dans les business schools dans l'immédiat après-guerre tent en mouvement ces agents professionnels et étaient en majorité de genre masculin, blancs, issus pour beaucoup
contribuent à définir leurs positions au sein de d'entre eux des classes moyennes, ayant vécu pour certains la grande
dépression, et combattu durant la guerre. Les profils des entreprechaque espace respectif: celui des services profession neurs d'aujourd'hui, en particulier ceux d

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